Citi, Türk tahvilinden vazgeçti
Hayal kırıklığı yaratan ağustos ayı enflasyon verisi sonrasında Citi, Türk Lirası cinsinden tahvillerdeki uzun vadeli pozisyonunda kar realizasyonuna gitti.
EKONOMİ - Ağustos ayı enflasyon verisinin beklentilerin üzerinde gelmesi, yabancı yatırımcı tarafında ilk somut tepkiyi de beraberinde getirdi. Citi, ağustos enflasyonunun beklentilerin üzerinde artmasından sonra uzun 2026 vadeli tahvil önerisinde karını realize ederken, bir yıl sonraki bir yıllık döviz swap işlemlerinde Türk Lirası tarafında faiz ödeyerek TL borçlanmaya gittiğini belirtti.
Kurum, Hazine'nin geniş finansman ihtiyaçları dolayısıyla yükselen iç borç çevirme oranına da dikkat çekti ve Türk hazine tahvillerindeki pozisyonunu, "ağırlık artır"dan "yatay"a çevirdi.
Citi Stratejisti Luis Costa, paylaştığı raporunda, "26 Temmuz’da 2026 vadeli TL tahviller için verdiğimiz tavsiyede kar alımına geçtik. Tavsiye yüzde 10,57 bileşik faizde verilmişti. Toplam getiri yüzde 1,96 oldu. Gıda fiyatlarındaki yukarı yönlü baskının devam etmesi dolayısıyla bugünkü TÜFE verisi, belki de 2-3 aylık zorlu enflasyon serisinin başlangıcı" ifadelerini kullandı.
Raporda, "Türk Lirası'nın hala iyi performans göstermek için alanı var. Ancak tahviller, toparlanmak için TÜFE’de daha uzun süreli dengelenmeyi beklemek zorunda" dendi.
Costa, dolar/TL'nin geçen aylarda dezenflasyonist trendleri yansıttığını, ancak euro/TL kurunun aslında yukarı yönlü seyrettiğini belirtti.
Stratejist, Türk ekonomisinin euro bazlı Batı Avrupa girdilerine daha fazla bağlı olması dolayısıyla bu durumun muhtemelen bazı kalemlerin fiyatlarını yukarı çekmeye devam edeceğini de ekledi.
Kurum, dolar/TL'de hala aşağı yönlü bir seyir öngörürken üç aylık forward vasıtasıyla yeni bir kısa pozisyon açtı.
MORGAN STANLEY DE ENFLASYON BEKLENTİSİNİ YÜKSELTTİ
Citi'den enflasyon sonrası bu adım gelirken, bir başka yabancı kurum Morgan Stanley de, 2017 yıl sonu enflasyon beklentisini yükseltti. Kurum, 2017 yılsonu TÜFE beklentisini yüzde 9,4'ten yüzde 9,8'e çıkardı.
