Ekonomistler S&P'den değişiklik beklemiyor

EKONOMİ - Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Standard & Poor's'un (S&P), cuma günü açıklanması beklenen Türkiye değerlendirmesinde, "BB" olan kredi notu ve "negatif" olan not görünümünde değişikliğe gitmesi beklenmiyor.

S&P, 27 Ocak 2017'de yaptığı değerlendirmede Türkiye'nin yabancı para cinsinden kredi notunu yatırım yapılabilir seviyenin iki kademe altı olan "BB" seviyesinde teyit etmesi ve not görünümünü "durağan"dan "negatif"e indirmesinin ardından, 5 Mayıs ve 4 Kasım 2017'deki değerlendirmelerinde ise değişiklik yapmamıştı.

Kredi derecelendirme kuruluşu son değerlendirmesinde Türkiye ekonomisinin güçlü mali hareketiyle darbe girişimine olumlu tepki verdiğini, enflasyon baskılarının yatışması durumunda Türkiye'nin görünümünün "durağana" revize edilebileceğini vurgulamıştı.

ÜLKE NOTUNU MEVCUT SEVİYESİNDE KORUYABİLİR

Ziraat Bankası Ekonomisti Bora Tamer Yılmaz, küresel senkronize büyüme konjonktüründe her geçen gün Türkiye'nin makro ekonomik öngörülebilirliğinin arttığını belirtti.

Artık Türkiye'nin yüzde 5 üzeri büyüme ülkesi özelliği konusunda fazla tartışma alanı kalmadığını ifade eden Yılmaz, ilaveten kamu maliyesinde disiplinin asla ortadan kaybolmadığının da belirginleştiğine dikkat çekti.

Yılmaz, kredi notlarının hızlı değişen göstergeler olmadığını, not artırım ve azaltımlarının gerçekleşmesi için zaman gerektiğini söyledi. Bu nedenle S&P'nin ülke notunu mevcut seviyesinde korumasının beklenebileceğini tahmin eden Yılmaz, "Ancak çizdiğimiz konjonktürde ülkenin makro ekonomik öngörülebilirliği artıp, borç geri ödeme kapasitesi yükselirken, görünümün negatiften durağana yükseltilmesini beklemekteyiz" ifadesini kullandı.

Yılmaz, risk faktörleri açısından S&P'nin muhtemelen, bu yıl altın ithalatı nedeniyle artan cari açığa ve jeopolitik Zeytin Dalı Harekatı'na dikkat çekeceğini dile getirdi.

S&P NOT GÖRÜNÜMÜNDE DÜZELTME YAPMALI

Turkey Macro View (TMV) Consulting Yönetici Direktörü İnanç Sözer ise S&P'nin son dönemde yaptığı açıklamaları dikkate alarak, not ve görünümde bir değişiklik beklemediğini söyledi.

Sözer, şu ifadeleri kullandı: "TL'yi uzun vadeli ortalamasına yakınsatacak bir değerlenme için, eşgüdümlü olarak hem enflasyonu yeniden kalıcı bir şekilde tek haneli seviyelere çekebilmeli hem de sürdürülebilir büyüme arayışına yönelik çabalara yoğun bir şekilde devam edilmeli. Jeopolitik risklere dair kırılganlıklar, küresel enflasyon ve küresel tahvil getirilerindeki yükselişler Türkiye gibi yüksek borçlu ülkelere dair belirsizlikleri ve zayıflıkları canlı tutsa da, arz yönlü iyileşme sağlayacak maliye politikası teşvikler sayesinde geleceğe dair risklerin dengeli olduğu kanaatindeyiz.

Söz konusu enflasyonu düşürmeye ve sürdürülebilir büyümeyi sağlamaya yönelik ekonomi politikaları ve yapısal reformlar hayata geçirildikçe makro ekonomik istikrarın da güçleneceği bir ekonomik ortama ulaşabiliriz. Görünen o ki, bunu sağlayamadıkça Türkiye olarak S&P'den yeniden yatırım yapılabilir not seviyesine ulaşamayacağız."

S&P'DEN DEĞİŞİKLİK BEKEMİYORUM

QNB Finansinvest Başekonomisti Burak Kanlı da, S&P'nin Türkiye'nin ne kredi notunda ne de görünümünde herhangi bir değişikliğe gitmesini beklemediğini söyledi.

Bu kuruluşun Türkiye'ye verdiği notun yatırım yapılabilir seviyenin iki kademe altında yer aldığını anımsatan Kanlı, görünümün negatiften durağana çekilmesinin söz konusu olsa dahi bunun piyasa üzerinde fazla etkisinin olmayacağını belirtti.

Kanlı, şunları kaydetti:

"S&P, kredi derecelendirme kuruluşları arasında Türkiye değerlendirmeleri en olumsuz olan kuruluş. Bu anlamda bu kuruluşu eli cetvelli ve sürekli hoşnutsuz bir öğretmene benzetiyorum. Değerlendirme kuruluşlarının Türkiye'ye dair dikkati çektikleri menfi noktalar son birkaç değerlendirmede çok az değişiyor. S&P de değerlendirmesinde Türkiye'nin yükselen cari açığına, yüksek finansman ihtiyacının yarattığı kırılganlığa, bozulan enflasyon dinamiklerine, artan kamu borçlanmasına ve kendisini sürekli hissettiren jeopolitik risklere dikkat çekecektir. Ancak bu sefer, olumlu olarak iktisadi faaliyette beklentilerin çok ötesindeki güçlü seyre de değinmesini beklerim."

REVİZYON BİR SONRAKİ TOPLANTIDA OLABİLİR

Ünlü&Co Ekonomisti Esra Şimşek ise S&P'nin Türkiye'nin kredi notu ve görünümünde değişikliğe gitmeyeceğini belirtti. Türkiye ile ilgili son değerlendirmesini 4 Kasım 2017'de yapan S&P'nin Türkiye'nin yabancı para cinsinden kredi notunu "BB", yerli para cinsinden notunu "BB+" seviyesinde, not görümünü de "negatif" olarak teyit ettiğini anımsattı.

Şimşek, S&P'nin son kredi notu açıklamasında enflasyon baskılarının yatışması durumunda Türkiye'nin görünümünün "durağana" revize edilebileceğini hatırlatarak, "Enflasyon bu senenin ocak ayında yıllık bazda yüzde 10,3 artarak hız kesmişti, ancak S&P'nin not görünümünde revizyona gitmeden önce enflasyondaki iyileşmenin büyüklüğü ve kalıcılığına dair daha fazla veri görmek isteyeceğini düşünüyoruz. Bu açıdan not görünümünde revizyonun 17 Ağustos'ta yapılacak bir sonraki not değerlendirmesinde gerçekleşme ihtimalini daha yüksek görüyoruz" değerlendirmelerinde bulundu.

S&P'nin yarınki kredi notuna ilişkin değerlendirmesinde 2018'de Türkiye'nin büyümesinde yavaşlama beklentisini dile getirmesini ve azalan kredi imkanına dikkati çekmesini beklediğini söyleyen Şimşek, ayrıca Türkiye'nin dış finansman hassaslıkları ile mali istikrarın önemine vurgu yapacağını dile getirdi.