'Dolar yukarı yönlü bir trend izleyecek'

ARTI GERÇEK - İstanbul seçim sonuçlarına ilişkin belirsizliğin yanı sıra Türkiye-ABD ilişkilerinin gergin seyrinin baskıladığı piyasada, Merkez Bankası'nın net rezervlerindeki düşüş dolar/TL'nin bugün 5.75 seviyesine kadar yükselmesine neden oldu.

Dün kapanışta 5.68 seviyesinde yer alan kur bugün 5.75'in üzerine hareketlendi. Dolar, 5.70'ler bandında dalgalanıyor. Euro/TL ise 6.48-6.49 seviyesinde.

Türkiye'nin beş yıllık CDS'leri 19 baz puan artışla 431 baz puana çıkarak yaklaşık iki haftanın en yüksek seviyesini gördü. Türkiye'nin dolar cinsi tahvilleri de TCMB'nin döviz rezervlerindeki düşüşün ardından kayıplarını artırdı.

COMMERZBANK'TAN TL AÇIKLAMASI GELDİ

Bugün Commerzbank tarafından paylaşılan notta, "Dolar/TL paritesinde önümüzdeki aylarda yukarı yönlü bir trend izleneceğini tahmin ediyoruz" görüşüne yer verildi.

Hazine ve Maliye Bakanı Berat Albayrak'ın dün açıkladığı yeni reform paketine ilişkin değerlendirmede bulunan Commerzbank, reform programının itiraz ve ikazlarla beraber geldiğine işaret ederek Türk Lirası'nın önümüzdeki aylarda zayıflayabileceğini belirtti.

"Dolar/TL paritesinde önümüzdeki aylarda yukarı yönlü bir trend izleneceğini tahmin ediyoruz" görüşünü dile getiren Commerzbank, Albayrak'ın gıda tedarik zinciri konusunda dün ortaya koyduğu reformun, enflasyon ile başa çıkmakta yetersiz kalabileceğini düşündüklerini ifade etti.

Banka bilançolarındaki belirli sorunlu kredilerin özel bir 'kötü banka' veya girişim fonuna aktarılması planının 'faydalı' olabileceğine değinen Commerzbank, ancak bunun piyasa katılımcılarının 'bu yükümlülüklerin nasıl oluştuğunu unutacakları ve aniden bankaları sağlıklı olarak görecekleri' anlamına gelmediğini vurguladı.

DOĞRU SORU: TL NEDEN DEĞER KAZANSIN?

Credit Agricole kıdemli gelişmekte olan piyasalar stratejisti Guillaume Tresca, TL'deki değer kaybının birçok faktörden kaynaklandığını söyleyerek, "Küresel bazda TL'ye bakış negatif ve dün açıklanan program bu anlamda hiçbir şeyi değiştirmedi, yeni bir şey yok. Diğer taraftan rezervlerdeki düşüş, S-400 konusu bunlar hep baskı unsuru" dedi ve şöyle devam etti:

"Bence doğru soru 'TL neden değer kazansın?' Seçim konusu negatif bir faktör değil ancak beklemede olması nedeniyle yardımcı olmuyor. İstanbul'da seçimler tekrarlanırsa piyasaları olumsuz etkileyebilir."

MERKEZ BANKASI REZERVLERİNDE GERİLEME

Merkez Bankası'nın (TCMB) net uluslararası rezervleri 5 Nisan itibarıyla 1.8 milyar dolar düşüşle 27.9 milyar dolara geriledi. Merkez Bankası'nın net döviz rezervleri mart başından itibaren aralıksız ilk üç haftada toplamda 9.1 milyar dolar azaldı.

Bir bankacı, swap hacminin söz konusu haftada 2.6 milyar dolar arttığını, brüt ve net rezervlere katkı yaptığını söyleyerek, "Ancak buna rağmen net rezervlerde düşüş görüyoruz. Bunun 1.4 milyar dolarlık kısmı dış borç ödemesinden kaynaklanıyor" dedi.

Analistler reform paketine piyasa tepkisinin nötr olduğunu, piyasaların önümüzdeki dönemde yapısal reformların uygulanma hızı ve gelecek detayların izleneceğini belirtirken; İstanbul seçimlerinin tekrarlanabileceği endişeleri nedeniyle TL'nin kırılgan kalmaya devam edeceğini, ABD-Türkiye gerginliğinin de endişe kaynağı olacağını belirtiyor.

REFORM PAKETİNE PİYASA TEPKİSİ NÖTR

Analistler reform paketine piyasa tepkisinin nötr olduğunu, piyasaların önümüzdeki dönemde yapısal reformların uygulanma hızı ve gelecek detayların izleneceğini belirtirken; İstanbul seçimlerinin tekrarlanabileceği endişeleri nedeniyle TL'nin kırılgan kalmaya devam edeceğini, ABD-Türkiye gerginliğinin de endişe kaynağı olacağını belirtiyor.

Albayrak, 2019 yılı reform programında önceliği kamu bankalarının sermayelendirilmesine ve geri dönmeyen kredi oranı yüksek olan enerji ile inşaat kredilerinin bilanço dışına taşınarak bankaların rahatlatılmasına verdi.

Reformların bazı unsurlarını olumlu olarak niteleyen analistler ise programı bütçe üzerinde baskı yaratma potansiyeli nedeniyle riskli görürken, çok fazla detay içermemesi nedeniyle önümüzdeki dönemde uygulamaların yakından izleneceğini belirttiler.

Seçimlerin üzerinden 11 gün geçmiş olmasına karşın İstanbul özelindeki tartışmalar sonlanmış değil. AKP seçimlerin tekrar edilmesi gerektiğini savunuyor.

Ayrıca S-400 konusu ABD ile ilişkiler noktasında yatırımcıyı tedirgin etmeyi sürdürüyor. Son olarak Dışişleri Bakanı Çavuşoğlu Rusya'dan ikinci S-400'ün de alınabileceğini, ABD F-35 uçaklarını vermezse başka ülkelerden de bu ihtiyacı karşılayabileceklerini söyledi.

Diğer taraftan ABD'de senatörler, ABD vatandaşlarının ve ABD diplomatik misyonlarında çalışan Türklerin tutuklanmasından sorumlu üst düzey Türk yetkililere yaptırım uygulanmasını istedi.

TAHVİL FAİZLERİ YUKARI YÖNLÜ

Tahvil bono piyasasında ise 10 yıllık gösterge tahvilin bileşik faizi 29 Mart'ta bu yılın en yükseği olan yüzde 19.28 seviyesindeydi. Dün spot kapanışta yüzde 17.56 seviyesinde olan faiz, bugün ise spot kapanışta yüzde 17.71, valörde son işlemde yüzde 17.86 seviyesindeydi.

İki yıllık gösterge tahvilin bileşik faizi ise dün, spot kapanışta yüzde 21.74, valörde son işlemde yüzde 21.25 seviyesindeydi. Bugün ise spot kapanışta yüzde 22.70 seviyesinde yer aldı.