'Dolar 3,90'ı aşarsa Merkez müdahale eder'
Yatırım bankaları enflasyon beklentilerini yukarı çekerken, Morgan Stanley, dolar/TL'nin 3,90'ı aşması halinde Merkez Bankası'nın devreye gireceğini belirtti.
EKONOMİ - Tüketici Fiyatları (TÜFE), ekim ayında aylık bazda yüzde 2.08 arttı; yıllık enflasyon yüzde 11,90’a çıktı. Bir önceki ay yüzde 10,98 olan çekirdek enflasyon ekimde 11.82'ye yükseldi. Böylece yıllık enflasyonda 2008 yılından bu yana, çekirdek enflasyonda ise Ocak 2004'ten bu yana en yüksek seviye görülmüş oldu.
Uluslararası yatırım bankaları Goldman Sachs, Nomura ve JP Morgan yayımladıkları raporlarla enflasyon verisini değerlendirdi. Goldman Sachs ve Nomura, enflasyonun ekimde dokuzz yılın zirvesine çıkması sonrası kasımda da yüzde 12'nin üzerini göreceği öngörüsünde bulundu. JP Morgan ekim verisinin sürpriz olmadığını kaydetti.
Öte yandan, kurdaki yükseliş gün içinde enflasyon verisi sonrası hızlandı, dolar 3.87'yi aşarken sepet kur 4.1856 ile rekor kırdı. Türk Lirası, gelişen piyasa para birimleri arasında en fazla değer kaybeden para birimi oldu.Türkiye'de 10 yıl vadeli hazine tahvillerinin faizleri 36 baz puan artarak yüzde 12.26 ile rekor kırdı.
Morgan Stanley, yayınladığı raporda, paritede 3,90'a gelinirse, Merkez Bankası'nın müdahaleyi düşünebileceğini savundu.
MORGAN STANLEY ENFLASYON BEKLENTİSİNİ YÜKSELTTİ
Morgan Stanley, Türkiye için 2017 yıl sonu manşet enflasyon beklentisini yüzde 9,9’dan yüzde 10,5’e, çekirdek enflasyon beklentisini de yüzde 10,5’ten yüzde 10,9’a çıkardı.
Ekonomist Ercan Ergüzel imzalı raporda, "Geçmiş örneklere bakıldığında Merkez Bankası’nın, Reel Efektif Kur Endeksi’nin uzun vadeli trendinden ayrışması çift hanelere ulaştığında tepki verdiği görülüyor" dendi. Raporda, "Buna bağlı olarak Merkez Bankası, dolar/TL 3,88-3,90’u aştıktan sonra müdahaleyi değerlendirebilir. Ancak herhangi bir faiz artırımından önce Merkez Bankası’nın faiz ve likidite konusunda tercih edebileceği başka birçok aracı var" değerlendirmesi yer aldı.
Morgan Stanley, 2017 yıl sonu için manşet enflasyon ve çekirdek enflasyon tahminlerini yukarı yönlü revize etti.
2017 sonu için manşet enflasyon tahminini yüzde 9,9'dan yüzde 10,5'e çıkaran Morgan Stanley, çekirdek enflasyon için beklentisini de yüzde 10,5'ten 10,9'a yükseltti.
Raporda, "Türk Lirası'nda ve emtia fiyatlarında son dönemde yaşanan yukarı hareket, OVP'de ortaya konan yurt içi tüketimi desteklemeye dönük politika çerçevesinin enflasyon ve para politikası beklentilerini en azından kısa vade için revize etmeyi gerektirdi" dendi.
NOMURA: MERKEZ BANKASI DURUŞUNU DEĞİŞTİRMEZ
Nomura, enflasyon rakamlarının sürpriz olduğunu, ancak bu rakamların TCMB'nin politika duruşunu değiştirmesinin beklemediklerini kaydetti.
TCMB'nin aralık ayından itibaren baz etkisiyle enflasyonun aşağı geleceğine inandığını belirten Nomura, Banka'nın enflasyon baz etkisiyle 2018 başlarında tek haneli rakamlara gerileyene kadar faiz artırımına gitmeden durumu idare edeceğini düşündüklerini vurguladı.
Kısa vadeli bakıldığında enflasyonun kasım ayında yüzde 12'nin üzerine çıkmasını bekleyen Nomura, yıl sonunda ise enfyasyonun TCMB'nin yüzde 9,8 olan tahmininin üzerinde yüzde 10,6 olacağını öngördüklerini ifade etti.
Türk Lirası'nda yeni bir satış dalgası gelmediği takdirde 2018 yılı başlarında manşet enflasyonun baz etkileriyle tek haneli rakamlara düşmesini beklediklerini anlatan Nomura, ancak jeopolitik risklerin Türkiye'nin dış finansman görünümünü tehdit etmenin kıyısında olduğu ortamda olumsuz senaryoları göz ardı etmediklerini de vurguladı.
GOLDMAN SACHS: KASIMDA TEPE BEKLİYORUZ
Goldman Sachs, "2017 sonu için yüzde 10,0 olan enflasyon beklentimize yönelik riskler yukarı yönlü" değerlendirmesini yaptı. Banka, enflasyonun kasımda yüzde 12,2 seviyesinde tepe yapmasını beklediklerini ifade etti. Açıklamada, "Eğer kur cari seviyelerde kalmaya devam eder ise, enflasyon ancak 2018 ilk çeyrek sonunda tek hanelere gerileyebilir. Enflasyonun 2018'de yüksek tek haneli seviyelerde kalmasını bekliyoruz" denildi.
Banka ayrıca, piyasaların TCMB'nin para politikasını daha fazla sıkılaştırmak için alanı olup olmadığını sorgulamaya başlamaları riskinin olduğunun altını çizdi.
JP MORGAN: SÜRPRİZ OLMAMASI GEREKİR
JP Morgan, ekim ayı enflasyon verisinin piyasalar için büyük bir sürpriz olmaması gerektiğini ifade ederek, "Yıllık enflasyonun yüzde 11,90'a çıkması, enflasyon bekleyişlerinin daha da kötüleşmesine yol açabilir" değerlendirmesinde bulundu.
GELİŞEN ÜLKE PARALARINI AŞAĞI ÇEKTİ
Gün içerisindeki gelişmelere bağlı olarak, Türkiye'de beklentilerin üzerinde gelen enflasyon rakamları, gelişen piyasa paralarını aşağı çekti. Güney Afrika Randı, Türkiye enflasyon verisinin ardından dolar karşısında yüzde 0.8'lik bir düşüşle 14.0820 seviyesine gelerek Perşembe günkü kazançlarını tersine çevirdi.
Standard Bank makroekonomisti Shireen Darmalingam, müşterilerine yazdığı notta, "Rand geçtiğimiz haftadan bu yana görece zayıf. Piyasalar, Afrika Ulusal Kongresi'nin aralık ayındaki konferansı yaklaşırken temkinli olmayı sürdürecek" ifadelerini kullandı.
