Fed'den faizle ilgili nasıl bir mesaj gelecek?: Dolarda dikkatler Jackson Hole toplantısında

+GERÇEK - Küresel piyasalarda dolar güçlenmeye devam ederken, cuma günü Jackson Hole toplantısından çıkacak mesajlar da dikkatle izlenecek.

Haftanın üçüncü işlem gününde dolar endeksi sınırlı da olsa yükseldi ve 108 seviyesinin üzerine çıktı. Euro/dolar paritesi de 0,99 seviyesinde. Bloomberg Dolar Endeksi de yükselişine devam etti ve 1.290 seviyesini aştı.

Dolar/TL kurunda Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) politika faizini yüzde 13'e indirme kararı almasının ardından görülen 18,13 seviyesi yeniden test edildi.

Kararın ardından dolar/TL kuru hızlı yükselmiş ve 18,1394 seviyesini görmüştü. Güne 18,06 seviyesinden başlayan euro/TL kuru da 18,04 seviyesi etrafında dengelendi.

TCMB'nin kredi düzenlemesi sonrasında tahvillerde görülen ralli etkisini devam ettirdi. Türkiye'nin iki yıllık gösterge tahvil faizi yüzde 15,06 düzeyinde.

TCMB'nin düzenlemelerini takiben 800 baz puanın üzerini test eden risk priminde ise gevşeme dikkat çekiyor. Türkiye'nin beş yıllık kredi temerrüt takası 785 baz puanda.

Rusya’nın Ukrayna’da başlattığı savaş, sadece altı ayda küresel ekonominin belini büktü. S&P Global tarafından salı günü açıklanan ağustos ayı öncü Küresel Hizmet ve İmalat PMI verileri, özellikle Avrupa’da beklentilerin de üzerinde bir yavaşlamaya işaret ediyor.

Uluslararası Finans Enstitüsü (IIF) Başkanı Robin Brooks’un da ifadeleriyle, 'küresel  birresesyon geliyor'.

EURO BÖLGESİ DERİN BİR RESESYONA GİRİYOR

IIF Başkanı Brooks, Twitter’dan PMI verileri sonrası Almanya ve İtalya ekonomilerine ilişkin PMI verileri ve gelecek dönem siparişlerinin stoklarla arasındaki farkını gösteren grafiklerle birlikte yaptığı açıklamada, "Küresel resesyon geliyor. Almanya’da ve İtalya’da gelecek döneme ilişkin siparişlerden stokların çıkartılması yoluyla hesaplanan ölçüt şimdiden 2008 krizindeki kadar kötü. Ve bu veriler enerji fiyatlarındaki son yükselişleri henüz yansıtmıyor. Euro Bölgesi derin bir resesyona giriyor" ifadelerini kullandı.

Global recession is coming. UK new export orders in the global manufacturing PMIs fell to 41 in the flash reading for August, down from 46 in July (pink). Germany is also at 41, down from 43 in July (blue). Europe is the epicenter of the global recession that's coming... pic.twitter.com/FNbEP3w5AR

— Robin Brooks (@RobinBrooksIIF) August 23, 2022

ALMANYA, FRANSA VE İNGİLTERE'DE İMALAT DARALIYOR

Euro Bölgesi’nin en büyük ekonomileri Almanya ve Fransa’da ve İngiltere’de imalat sektörü ağustos öncü PMI verilerine göre enerji fiyatlarındaki sıçramaya paralel daralmaya devam ediyor. Almanya’da imalat sektörü beklentiler kadar hızlı daralmasa da, özel sektörün genel faaliyetlerini izleyen Almanya Bileşik PMI 48,1 düzeyinden gaz krizinin akutlaşmasıyla 47,6’ya geriledi. Beklenti 47,3’e gerilemesiydi. İmalat PMI temmuzdaki 49,3 düzeyinden 49,8’e geriledi. Beklenti 48’e gerilemesiydi.

İngiltere’de imalat sektöründeki daralma beklenenden daha hızlı gerçekleşiyor; ağustosta imalat sektörüne ilişkin PMI verisi 52,1’den 46’ya sert düştü. Fransa’da ise İmalat PMI daralma düzeyi 49’dan değişmedi. ABD’de ise enflasyon hizmeti sert vurdu ve Hizmet PMI 49,2’den 44,1’e 5 geriledi.

DOLAR/EURO PARİTESİ EŞİTLİĞİN ÜZERİNE ÇIKAMIYOR

Dolar endeksi salı günü küresel resesyon endişeleri ve Fed’in Jackson Hole toplantısında agresif tutumunu koruyacağı beklentileriyle 2 Eylül 2002’den bu yana en yüksek düzey olan 109,294 seviyesine kadar güçlendi.

ABD Merkez Bankası'nın (Fed) ve Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) para politikalarında ayrışmaya devam etmesi ve ECB’nin giderek daha da belirgin hale gelen resesyon riskleri karşısında sıkılaşmayı daha ağırdan alması euro/dolar paritesinde de yeni dipler getiriyor.

Euro/dolar paritesi salı günü 0,9996 düzeyine kadar yükselse de eşitliğin üzerine hiç çıkamadı ve PMI verileri sonrası 0,9899 düzeyine kadar geriledi.

DOLAR, JACKSON HOLE'DAN GÜÇ ALACAK

Fed Başkanı Jerome Powell’in cuma günü konuşmasında ‘ne pahasına olursa olsun’ enflasyonu düşürmek için faiz artırımlarına agresif şekilde devam edileceğinin sinyalini vereceği beklentileri güçlenmiş durumda. Enerji krizinin derinleştiği bir dönemde Powell’in mesajlarıyla dolar endeksinin daha da hızlanması ve euro/dolar paritesinde yeni diplerin görülmesi bekleniyor.

Almanya gibi ekonomilerde gazın sanayiden kesilip hanelere yönlendirildiği üçüncü aşama Gaz Acil Durum Planı’na her gün bir adım daha yaklaşılırken, Société Generale, Rabobank ve ING gibi birçok yatırım bankası yaz sonuna euroda yeni düşüşler ve dolarda güçleniş bekliyor. Société Generale’den stratejistler Avrupa’nın gaz krizini "Demokles’in kılıcı" ifadeleriyle nitelendiriyor.

Saxo Bank da Jackson Hole nedeniyle cuma gününe kadar piyasaların diken üstünde duracağı görüşünde olan finans kuruluşlarından.

Goldman Sachs Başekonomisti Jan Hatzius’a göre, Fed Başkanı Jerome Powell cuma günü faiz artış hızının yavaşlatılmasını vurgulayan bir konuşma yapabilir.

İki kez üst üste 75 baz puan faiz artırıldığını hatırlatan Hatzius, sürpriz bir veri gelmemesi durumunda eylül ayında 50 baz puanlık faiz artışı beklediklerini belirtti. Hatzius, konuşmada faiz artış temposuna yönelik rakam verilmese de aşırı sıkılaşma risklerine dikkat çekilebileceğini söyledi. Buna karşın enflasyonun yüzde 2 hedefinden oldukça yukarıda seyrettiğini vurgulayan Hatzius, Powell’ın "işimiz daha bitmedi" vurgusu yapmasını da bekliyor.