Deutsche Bank, Türk Lirası'nda uzun pozisyon tavsiyelerini geri çekti
Deutsche Bank, mayıs ayında açıkladıkları Türk Lirasında uzun pozisyonlanma tavsiyelerini Jackson Hole toplantısından sonra geri çektiklerini söyledi.
Türk Lirası'nın ağustos ayında değer kaybetmesini beklediklerini belirten banka, Türk Lirası'nın beklenenden iyi performans gösterdiğini fakat toparlanmanın sürdürülebilirliği ile ilgili şüpheleri olduğunu vurgulayarak şu anlık kur hedeflerine ulaştıklarını söyledi.
Turizmin de Türk Lirası'nın sürpriz yükselişinde etkili olduğunu ifade eden Deutsche Bank, bunun fena olmayan yabancı portföy girişleriyle beraber Türkiye’nin ödemeler dengesini ve kur seviyesini desteklediğini belirtti.
Türk Lirası'nın yükselişinin ardındaki ikinci yükselişin carry fırsatlarını değerlendirmek için yapılan girişlerin oluşturduğunu söyleyen banka, küresel kur oynaklığının azalmasıyla Türk Lirası'nın yaz boyunca cazibesinin çok yüksek olduğunu dile getirdi.
Ağustos ayında enflasyonun yüzde 18,7'nin üzerine çıkabileceğini belirten Deutsche Bank, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) sınırlı bir parasal sıkılaşma alanı olduğunu, makro ihtiyati tedbirlere başvurmanın kredi büyümesi ve dolarizasyon ile ilgili daha önce karışık sonuçlara neden olduğunu vurguladı.
DEUTSCHE BANK'TAN TL TAVSİYESİ
Deutsche Bank Ortadoğu ve Doğu Avrupa Araştırma Müdürü Christian Wietoska, artan enflasyonun TCMB’nin faiz indirimi yapma ihtimalini azaltarak kısa vadede TL için pozitif olabileceğini ve bu pozitifliğin tamamen carry trade’den kaynaklandığının altını çizmişti.
"Daha önceki dönemlere baktığımızda artan enflasyon ekonomi için kötü olsa da faiz indirimi ihtimalini sınırladığı için kısa vadede TL için pozitif. TCMB faizleri indiremez, yabancı pozisyonları hafif, carry yüksek ve değerleme hala ucuz gözülüyor" diyen Wietoska, TL’nin yüksek carry trade fırsatından yararlanarak iyi bir yaz geçireceğini ama yılın geri kalanında zayıflamaya devam ederek 9,00 seviyesinin üzerine çıkabileceğini söylemişti.
TCMB İÇİN ÖNÜMÜZDEKİ İKİ AY ZORLU GEÇECEK
Temmuz ayı enflasyon verisinden sonra Bloomberg HT ile yorumlarını paylaşan Wietoska, TCMB'nin faiz indirim patikasıyla ilgili beklentilerini şöyle belirtmişti:
"Merkez Bankası kararı beklentiler dahilinde geldi, kimse buna şaşırmadı. Karar öncesinde piyasalarda gevşeme döngüsüne erken başlanacağına ilişkin bazı endişeler vardı. Son gelen enflasyon verisi yukarı yönlü gitti ve çoğu ekonomist hiçbir hareket beklemiyordu. Odaklanılan şey metindi. Politika faizi enflasyonun üzerinde belirleme cümlelerinin çıkarılmasından korkuluyordu. Karar sonrasında TL’de ralli gördük. TCMB’nin şahin tarafta ılımlı bir şekilde sürpriz yaptığını söyleyebilirim. Açıklama metni daha önceki toplantılara benzer geçti.
Hepimiz biliyoruz ki hedef faizleri indirmek. Ne kadar erken olursa iyi olur ancak enflasyonun buna izin vermesi gerekiyor. Enflasyon önümüzdeki iki ay boyunca daha da artabilir. Bizim tahminimiz enflasyonun yüzde 19,2’ye gitmesi yönünde. Bu noktada Merkez Bankası'nın faizleri artırması gerekecek. Merkez Bankası için önümüzdeki iki ay zorlu geçecektir. Bizim ana senaryomuz kasımda bir faiz indirimi ve aralıkta bir faiz indirimi yönünde. Ancak aralıkta 50 baz puan olacaktır."
