Gözler Merkez Bankası'nda: İndirim beklentisi yüksek
ARTI GERÇEK - Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Para Politikası Kurulu (PPK) bu yılın son toplantısının sonuçları bugün saat 14:00'da açıklanacak. Ekonomistler, Merkez Bankası'nın politika faizini 150 baz puanlık indirimle yüzde 12.5 seviyesine çekmesini bekliyor.
Merkez Bankası, son olarak ekim ayı toplantısında politika faizini 250 baz puan düşürerek yüzde 16.50'den yüzde 14'e indirmiş, böylece son üç toplantıda faiz yüzde 24'ten yüzde 14'e çekilmişti.
Reuters’ın 20 kurumun katılımıyla yaptığı ankette katılımcıların tamamı faiz indirimi beklerken, beklentiler yüzde 12 ile yüzde 13 aralığında bulunuyor. Ağırlıklı olarak ise 100-150 baz puanlık faiz indirimi öngörülüyor. Katılımcıların sekizi 150 baz puan, altısı 100 baz puan, üçü 200 baz puan indirim beklerken, iki katılımcı 125 baz puan, bir katılımcı ise 175 baz puan indirim öngörüyor.
Bloomberg HT Araştırma Birimi'nin Merkez Bankası'na yönelik anketi de sonuçlandı. Ankete katılan 18 kurumun medyan beklentisi politika faizinin 150 baz puan indirimle yüzde 14'ten 12.50'ye çekilmesi yönünde.
İNDİRİM HIZI YAVAŞLAYACAKTIR
QNB Finansbank Ekonomisti Deniz Çiçek, kasımda yıllık enflasyon baz etkisiyle yükselse de ana eğilimi gösteren göstergelerin istikrarlı seyreden döviz kuru, ılımlı gıda fiyatları ve çıktı açığı sayesinde son aylarda iyileştiğini söyleyerek, "Enflasyon, TCMB’nin Ekim Enflasyon Raporu’ndaki projeksiyonlarıyla uyumlu seyrediyor. Bu koşullarda faiz indiriminin süreceğini düşünüyoruz. Fakat önden yüklemeli faiz indirimleriyle, para politikasında gevşeme için var olan alan büyük ölçüde kullanıldığından bundan sonra indirim hızı yavaşlayacaktır" dedi.
FAİZLER ÖLÇÜLÜ ADIMLARLA DAHA DA AŞAĞI ÇEKİLEBİLİR
Çiçek, şöyle devam etti:
"Bu yüzden bu toplantıda 150 baz puan faiz indirimi bekliyoruz. Bundan sonraki toplantılardaki kararlar enflasyon görünümüne ve ülke risk primine bağlı olacaktır. Enflasyonun göstergelerindeki iyileşmenin sürmesi veya risk priminin gerilemesi durumunda, faizler ölçülü adımlarla daha da aşağı çekilebilir."
Tüketici Fiyatları Endeksi (TÜFE) Kasım’da aylık bazda yüzde 0.7 artış beklentisinin altında yüzde 0.38 artarken, baz etkisinin terse dönmesiyle yıllık enflasyon da yüzde 10.56’ya yükseldi. Böylece ekimde ise yüzde 8.55 ile Aralık 2016’dan beri en düşük seviyeye gerileyen yıllık enflasyon tekrar çift haneye geldi ancak artış yüzde 11 olan beklentilerin altında kaldı. Enflasyonda beklentilerden iyi gerçekleşme TCMB’nin 12 Aralık’taki toplantısında yapacağı faiz indirimine yönelik beklentileri artırdı.
ÖNÜMÜZDEKİ BİRKAÇ AYDA BEKLE-GÖR DURUŞU BEKLİYORUZ
Merkez Bankası son enflasyon raporunda enflasyon tahminini bu yıl için 1.9 puan aşağı çekerek yüzde 12’ye düşürdü, 2020 için yüzde 8.2’de korundu.
CEEMarketwatch Ekonomisti İrem Sağıroğlu, 12 Aralık’taki olası faiz indirimin ardından manşet enflasyonun görünümü nedeniyle 2020’nin ilk aylarında daha fazla indirim için oldukça sınırlı yerinin kaldığını söyleyerek, "ABD ile S-400 gerginliği ve Doğu Akdeniz’de doğal gaz konusundaki anlaşmazlıklardan kaynaklanan jeopolitik gelişmelere bağlı artan kur dalgalanması riski ve içeride AKP muhaliflerinin yeni parti kurma çalışmaları nedeniyle önümüzdeki birkaç ayda faiz politikasında bekle-gör duruşu bekliyoruz" dedi.
TCMB Başkanı Murat Uysal, eylül sonunda yaptığı bir açıklamada, para politikasında oluşan hareket alanının önemli bir bölümünü temmuzda 425 baz puan, eylülde 325 baz puan olmak üzere önden yüklemeli kullandıklarını, gelinen noktada para politikası duruşunun enflasyondaki düşüş sürecini destekler nitelikte olduğunu söylemişti.
Uysal, devam edecek indirimlerin önceki indirimlere göre daha sınırlı olacağı sinyali de vermişti. Ancak, TCMB enflasyondaki düşüş ve jeopolitik risklerin azalmasıyla TL’deki değer kazanımının ardından politika faizini ekimde 100 baz puan olan beklentilerin üzerinde 250 baz puan indirdi.
ÜÇ TOPLANTIDA 10 PUANLIK İNDİRİM
Merkez Bankası, Uysal’ın başkanlığa geldiği temmuz ayından bu yana gerçekleştirdiği üç toplantıda toplam 10 puanlık indirim gerçekleştirerek politika faizini yüzde 14’e düşürdü ve indirimlerin önemli bölümünün tamamlandığı sinyalini verdi. Banka ilerleyen dönemde faiz indirimlerine kapıyı kapatmadı ancak sonraki adımların veri odaklı ve daha sınırlı olabileceği sinyali de verdi.
Öte yandan, Cumhurbaşkanı Tayyip Erdoğan, hem faizlerin hem de enflasyonun gelecek yıl tek haneye düşmesini beklediğini vurgulayarak, TCMB’den daha fazla indirim çağrısını tekrarladı. Ancak bankacılar tek haneli faizin önümüzdeki yıl TL için bir risk olabileceği görüşünde.
TCMB açıklamalarında "makul reel faiz" seviyesine vurgu yapıyor. Yıllık enflasyonun geldiği seviye itibariyle mevcut durumda Türkiye’nin reel faizi yüzde 3.44 seviyesine gerilerken, benzer gelişmekte olan ülkelerde bu oran yüzde 2.88 civarında hesaplanıyor. TCMB PPK toplantısının sonuçları 12 Aralık’ta saat 14:00’da açıklanacak.
