Karar birilerine mi sızdırıldı? Merkez Bankası'nın faiz kararı öncesi dolar dalgalandı
ARTI GERÇEK - Dolar/TL gelişmekte olan para birimleri genelindeki iyimserliğin ve TL’nin daha da değer kaybedeceğine yönelik alınan pozisyonlarının dün sınırlı bir kısmının kâr realizasyonu ile kapatılmasıyla rekor seviyelerden sınırlı geriledi.
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) faiz indirimlerine bu hafta da devam edeceği endişesiyle yükseldiği 9.37 zirvesinden 9.22’ye kadar gerileyen kurda bankanın faiz kararı yön belirleyici olarak izleniyor.
Merkez Bankası'nın faiz kararı öncesi satışların gelmesi, üst üste yedi işlem gününde rekor kıran ve haftaya da yükselişle başlayan dolar kurunun 9.2'nin altına inmesi dikkat çekti.
Haftanın en önemli gündem maddesi görülen Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısı dün başladı. Karar bugün saat 14.00’te açıklanacak.
FAİZ İNDİRİMİ SİNYALİYLE DEĞER KAYBI BAŞLADI
TCMB’nin Eylül ayının ilk günlerinde gerçekleşen yatırımcı toplantısında çekirdek enflasyona yönleneceğini ve faiz indirimlerinin yakın olduğu yönündeki sinyalleri ile TL’de başlayan değer kaybı düne kadar neredeyse aralıksız devam etti.
Eylül ayına 8.3 civarından başlayan dolar/TL hafta başında yeni rekor olan 9.37 seviyesini gördü. TL Eylül ayı başından beri dolar karşısında yüzde 11 değer kaybederek benzer para birimlerinden açık ara negatif ayrıştı. TL’den sonra en çok değer yitiren Brezilya realinde kayıp yüzde 6’da kaldı. Ruble ise aynı dönemde dolar karşısında yüzde 3’e yakın değer kazandı.
Gelişmekte olan para birimlerinde ise dün ve önceki gün dolar karşısında yüzde 1’e yakın değer kazancı görüldü. TL’de de benzer şekilde bu değerleme yansıdı.
ANKETLERDE FAİZ İNDİRİMİ ÖNE ÇIKIYOR
TCMB’nin enflasyondaki yukarı yönlü risklere rağmen faiz indirimlerinin devam edebileceği endişesi, indirime karşı çıktığı belirtilen PPK üyelerinin değiştirilmesi ve dolardaki küresel güçlü seyir dolar/TL’deki yükselişlerin ana nedeni olarak görülüyor.
Reuters anketine göre TCMB’nin gevşeme döngüsüne TL’deki değer kaybına rağmen bu hafta da devam etmesi beklenirken, indirim beklentilerin yarısı 50 baz puan, diğer yarısı ise 100 baz yönünde oluştu.
Ankete katılan 21 kurumdan 10’u politika faizinin yüzde 17.5’e indirilmesini beklerken, diğer 10 kurum ise yüzde 17 seviyesine çekilmesini bekliyor. Bir kurum ise politika faizinin sabit bırakılacağı görüşünde.
Dolar/TL bu sabah 9.27 seviyesinde. Euro/TL aynı saatte 10.81 seviyelerinden işlem görüyor.
Türkiye’nin beş yıllık CDS’leri ise nisan ortasından bu yana yeni zirveye yakın seyretti. CDS dün yaklaşık 7 baz puan gerileyerek 438/445 baz puandan kapandı.
İNDİRİM GELMEZSE DOLAR 9’UN ALTINA DÜŞEBİLİR
Reuters'ta yer alan habere göre bir bankanın döviz masası işlemcisi, "Dün sınırlı bir kâr realizasyonu gördük. PPK öncesi TL’nin daha da değer kaybedeceğine yönelik pozisyonların sadece sınırlı bir miktarı kâr realizasyonu ile kapatıldı. Teknik bir hareket olarak görüyoruz" diyerek, şöyle devam etti:
"Bugün için TCMB’nin 50-75 baz puan faiz indirimi TL’de fiyatlarda diyebiliriz. Bunun çok ötesinde bir indirim gelirse TL’de yeni değer kayıpları görebiliriz. Burada artık yabancılardan ziyade lokallerin hareketlerine bakmayı daha doğru buluyoruz. Lokallerden şirketler bir miktar dövize geçerken nette toplam lokalde belirgin bir dövize yönelim henüz yok. TCMB’nin faizleri sabit tutması ihtimalinde ise alınan pozisyonları göz önüne alırsak kur 9 veya altına doğru düşebilir."
Bankacılar faiz kararı kadar PPK metninin de önemli olacağını belirtiyorlar. TCMB’nin öngörülebilirliğinin son dönemde azaldığına dikkat çeken bankacılar PPK’da geleceğe yönelik yazılı ifadelerin yakından takip edileceğini belirttiler.
Yatırımcılar dünyanın pek çok yerinde merkez bankalarının sıkılaştırma yönlü adımları değerlendirdiği, Türkiye’de ise enflasyonun iki buçuk yılın zirvesine yükseldiği bir dönemde TCMB’nin geçen ay 100 baz puanla başladığı faiz indirimlerine devam edip etmeyeceğini yakından izliyorlar.
Birçok bankacı TCMB’nin faiz indirimlerinin devam etmesi halinde ani faiz artışlarına kısa sürede ihtiyaç duyulabileceği endişesini dile getiriyor.
TCMB’nin politika faizi şu an yüzde 18 seviyesinde bulunuyor. Enflasyon ise yüzde 20’ye doğru yükselişini sürdürerek 2.5 yılın zirvesinde. TCMB ise enflasyondaki yükselişin geçici olduğunu, enflasyonun yeniden düşüş trendine gireceğini belirtiyor.
